本文来自微信民众号：财瞥见-腾讯消息（ID：tmoneyplus），作者：四喜，制图：魏静怡

人类第一次见到黑洞，效果被视觉中国扫了兴。自从开发出维权创收的新型商业形式，视觉中国就在旁门左道的价值观指导下越走越远，与此同时，美国一家和视觉中国业务范例差不多的公司——Shutterstock，却还在微利图片库如许一个商业形式中苦苦探究。

一、微利图片库，微利在哪？

Shutterstock，是美国一个大型创作者社区，成立于2003年，2012年上市，现在是全球最大的微利图片库公司。

甚么是微利图片库呢？

简朴来讲，图片受权有两种体式格局，一种被称为RM（Royalty-Managed），版权管理形式。

这类体式格局之下，用户的运用受权遭到次数、空间等多种多样的限定，好比若是你只买了某张图在微信民众号的受权，那末若是你在头条号也运用了这张图，这就构成了侵权，要律师函警告了。

另一种是RF（Royalty-Free）免版税运用形式。

在这个形式下，用户的运用受权不受次数、空间、时候等限定，也就是说，若是你买了某张图片，能够在分歧时候用于分歧处所，不须要屡次付费。但害处在于没法买断，也就没法独家。

微利图片库，运用的就是RF形式。

显着，这类形式下，买一次，用屡次，物美价廉，费事费心还省钱。

RF形式的涌现拯救了一大批对图片素材需求高的中小型企业，究竟结果不是一切的公司都能付得起络绎不绝奋发的版权费，正本就不算丰盛的利润，再被图片运用本钱一挤压，日子就更难过了。

作为全球最大的微利图片库公司，2017年Shutterstock的业务利润率为4.73%，2018年稍有上升，到达5.21%；而视觉中国2017年的业务利润率为43.4%，这差额，直观地反映出为何Shutterstock处置的业务被称为微利图片库。

从商业形式上来看，Shutterstock由因而社区形式运营，其上游图片供给者和下流图片运用者都以个人用户为主，对照类似C2C形式；而视觉中国的图片供给重要源于机构，运用者也多是大型企业、媒体等，更像B2B。

二、高速生长到安稳增进的这几年

数十年的生长，Shutterstock本身的运营形式已近成熟，上游下流两头的用户都连结着较为稳定的增速，全站图片库的数目也呈类似的增进趋向。

由上图我们能够看出，公司对上游图片供稿群体的保护较为胜利，供稿人数目延续上升，在2017年到达35万，增进势头显着。

与此同时，公司的付用度户增进状态也不错。

2013年，公司付用度户为90万，到2017年，付用度户达180万，用5年完成了翻倍。虽然数据看起来不错，但不克不及无视的是，付用度户增速在2015年显着跌落，以后一向走低，连结着13%摆布的增速。

若是我们把营收和营收增速对照来看，能够发明，付用度户的增进趋向和营收的增进趋向有着惊人的类似，都是在2015年明显下落，而且以后的三年延续走低。

营收增速与公司付用度户增速有显着的相关性，这要从公司的业务收入盘算体式格局提及。

Shutterstock的业务收入=单次下载收入*付费下载次数

单次下载收入，据财报表露，近年来有细微的上涨。

而付费下载次数，虽然也在增进，但增速愈发迟缓，2012年至2017年的整体付费下载的同比增速显现断崖式下跌的趋向。

全部微利图片库的行业门坎算不上太高，关于行业巨子来讲，一旦发明了将来全部图片素材行业的新趋向，晚入场结构也能对深耕新趋向已久的龙头企业发生打击，美国做图片买卖的老牌企业Getty就是如许一个存在。

Getty的重要业务是我们上面提过的RM形式，更偏重于独家图片版权的运作，而跟着行业的不断生长，微利图片库成了一个弗成无视的新潮流，因而凭借着雄厚的资金池和行业基础，Getty收买了istockphoto等一系列微利图片库，最先涉足微利图片库业务。

新人和宿将的接踵入场，明显进步了全部行业的协作压力，这就无形之中形成了Shutterstock潜伏客户的流失，从而拖慢了付费下载次数的增速。

讲完了营收，我们再来看看利润。

公司的净利润不敷稳定，动摇相对对照大。数据显现，2016年公司净利润到达0.33亿美圆这个相对高点以后，2017年净利润骤跌，仅0.17亿美圆，快要腰斩，2018年也并未回暖，仍有细微下落。

净利润显示欠安，与公司的的业务付出太高有着分不开的干系。

由数据可知，五年来销售用度和管理用度在总营收的占比都连结着一个细微上涨趋向，2017年和2018年，两个用度的比重之和以至凌驾了40%，加上靠近10%的研发用度，全部用度总和凌驾50%，严峻挤压了利润空间。

因为全部微利图片库行业协作压力大，公司须要线上线下都投入极大的精神和款项举行推行，以猎取更多的新客户并留住老客户，这就为公司带来了较高的销售用度；与此同时，我们发明，2014年公司员工人数为512人，2018年，员工总数翻了一番，为1029人，急速增添的员工数目也就带来了管理用度的迅速增进。

这么看来，还在扩大以稳定职位的Shutterstock用度云云奋发也就不足为怪了。

三、行业面对洗牌，良知企业能得利吗？

钱要花在刀刃上，才能为企业创收，带来更多的市场份额。

现在来看，Shutterstock为了进步本身的协作力，最先向多方面发力，不只连结本身原有的微利图片库这部分业务稳定，还主动拓展RM形式下的高端图片库，和编纂类图片效劳和图片定制效劳，以至还浏览音频视频等范畴。

若是说Getty的微利图片库业务是由云端走下凡尘的探究，那末Shutterstock对高端图片库的实验就是试图搭梯子攀云端历程。

从市场份额的状况来看，这些年Shutterstock的生长照样对Getty发生了很大的要挟，蚕食了很多份额。

2018年2月，Shutterstock用1500万美圆投资了站酷，继承稳固两者的协作，早在之前，站酷就成为Shutterstock的中国区独家版权分销商。此次B+轮投资，或许是Shutterstock注重到了中国图片素材的宽大市场，试图早做结构，以便将来成熟之时分一杯羹。

视觉中国的风云，一定对业内维权创收这一营销体式格局形成伟大的打击。大浪淘沙，不搞地痞获客的“Shutterstock们”，能不克不及在此次刷新中，获得本身想要的好处呢？

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