本文来自微信民众号：国泰君安证券钻研（ID：gtjaresearch）

1956年，AT&T实验室研发出了第一款可视德律风（Picturephone)。这款视频德律风每两秒钟才能传输一个画面。

1964年，AT&T在美国纽约，华盛顿特区和芝加哥三个都市的大众展位安装了最早的商用可视德律风装备，取名为PicturephoneModI。但是，应用前须要和AT&T预订时间段，和在大众展位每三分钟拨打要花费16美圆的奋发用度，极大地限定了这一新兴手艺的吸引力。

AT&T的这一立异终究遇到了贸易上的失利，公司得出的结论是——可视德律风是一个“寻觅市场的看法”，并没有贸易代价。

20世纪70年代末，Picturephone效劳完全住手。

一、视频集会成长史：从模仿到数字，从有线到无线

一样平常过往，皆为序章。

只管AT&T公司用模仿体式格局传输的视频集会体系宣布失利，但手艺公司们没有住手他们的立异措施，人类也没有住手举行“天涯若比邻”的视频交换的实验。

20世纪70年代，因为数字式传输的出现，使传统视频集会体系得到了极大的改良，数字信号处置惩罚手艺逐渐成熟，对数据压缩的钻研发生了视频集会产物的中心手艺CODEC（Coder/Decoder）。

进入20世纪80年代中期以后，大规模集成电路手艺的飞速生长，图象编、解码手艺获得了打破，信道用度下降，为视频集会走向数字化、实用化供应了优越地生长前提。

但这一时期的数字视频集会体系一向应用专用的编解码硬件和软件，请求互通的集会终端应用的编解码器必须来自同一个厂商，不然不克不及一样平常事情，从而极大地障碍了视频集会体系的可扩充性和各体系之间的互操作性。

1988年到1992年，国际电报德律风征询委员会在务国集会电视钻研的基本上，提出了天下电视集会的一致范例(H.200系列主意)，制订了一致的视频网上通讯情势相同范例等，以后就构成了现在的天下一致范例的电视集会体系，为天下电视集会供应了前提。

但是，90年代的挪动型视频集会体系的瑕玷是衔接活动，除ISDN是可以也许举行拨号外，其他收集的应用都必须举行点对点的永远衔接，带宽应用率较低，开放性差，设置衔接也不方便。

ITU-TH.320规范集由多个规范构成，数据泉源：ITU官网

20世纪90年代后期，跟着PC的疾速晋级，数据存储和处置惩罚才能越来越强，视频集会手艺最先向Internet收集上的多媒体集会偏向生长。

以90年代初ITU竖立H.320规范为标记，经过10多年相干手艺和产物的生长，视讯营业从只要少数大型企业、当局机关才可以也许享用的“奢侈品”，逐渐成为中小企业、以至一般家庭都可应用的“消费品”。

二、多功用一致通讯治理平台，迈入营业周全融会时期

现在，视频集会主要分为云视频集会及专网视频集会两个范例。

云视频是一种基于云盘算手艺理念的视频流媒体效劳，涵盖了从收罗到播放的悉数流程，可以也许让客户以低本钱、高效率的体式格局搭建专业的视频体系。

云视频集会比专网视频集会本钱更低档，数据泉源：国泰君安证券钻研

在云视频效劳流程中，内容供应方收罗的视频起首被编码为特定花样，以后视频上传到云效劳器，在云端举行转码以适应分歧的播放效劳器，末了，视频经过内容分发收集（CDN）加快分发，经由过程解码在终端播放。

云视频效劳流程由三步构成，数据泉源：国泰君安证券钻研

与云视频相对应的是VCS（Video conferphone system），即集会电视体系，其须要的装备更庞杂，厂商协作更猛烈，一样平常须要搭建专网和专业的装备，即须要自建视频集会体系，并须要专人保护，这一范畴的客户重如果对平安性需求较高的当局和一些大型企业。

传统的VCS视频营业因为对硬件装备请求高，与硬件联络得越发普遍，硬件装备所占贩卖额比重较大；而云视频营业因为对硬件装备请求较低，价钱也较为廉价（现在云视频类产物价钱仅为VCS类产物价钱的1/10），硬件装备所占比重较低，而软件效劳相对占对照高。

除此之外，专网VCS平安性高、稳定性强，一样平常须要接用专网，对照高等，对集会的宽带请求高。

专网VCS与云视频比拟价钱更贵，更平安，数据泉源：国泰君安证券钻研

在我国，真正完成视频集会营业是于1994年国际民众视频骨干网开通以后最先的。近年来，我国在视频集会的钻研上有了长足的生长，一大批成熟的商用视频集会软件出现出来。

视频集会生长早期，当局是视频集会市场的最大也是最主要的用户，近些年来，用户行业散布范畴遍及当局；金融、证券、银行；动力；交通、公安戎行；外资企业及大型企业；医疗与教诲行业等行业。

跟着当局信息化的赓续深切，以后关于视频集会需求最大的还将来自于当局部分，别的，视频集会在教诲、医疗行业的应用可以也许整呈现出蓬勃生长的势头，将来将是疾速生长的行业。

中小型企业用户数量伟大，一样平常关于装备终端的请求较低。这就请求厂商可以也许供应价钱相对低档的产物、全套的处理方案，和高质量的售后效劳，价钱将成为协作取胜的一个关键因素。

三、多样场景开启多层需求，视频集会纵享万亿市场

2014年来，我国视频行业市场规模增进率连结在30%以上，估计到2020年，视频行业市场规模将高达3300亿元。

我国视频行业市场规模增进敏捷，数据泉源：艾瑞征询，国泰君安证券钻研

从视频集会连系协同办公促使商务晋级，到高清视频手艺应用动员集会质量疾速提拔，视频集会市场周全扩展。

跟着三网融会时期的降临，3D手艺的应用，将完全引发用户应用热忱，也许将替换实体集会，为视频集会行业带来伟大的生长空间。

而三网融会历程的深切和5G收集的布置则会进一步加大云视频集会的市场规模，高达10Gb/s的传输速度、1毫秒的超低时延将让云视频集会成为将来主流的办公体式格局。

5G的超高速度给视频集会行业带来需求增进潜力，数据泉源：工信部5G白皮书，国泰君安证券钻研

四、需求场景雄厚

现在，国内云视频是疾速增进的垂直行业。云视频应用场景拓宽，垂直深切各行业拉升需求。云视频手艺使视频通讯可以也许从集会室扩展到小我，掩盖更广，可用性更强，成为视频通讯营业拓广的强劲助推力。

云视频行业应用落地途径，数据泉源：国泰君安证券钻研

在线教诲

因为教诲资本的散布不平衡以致相对缺乏的题目，长途教授教养的需求越来越大，应用视频集会不但能大大增添各地门生猎取异地教授教养资本的时机，及时的双向交互式教与学也使长途教诲变得如亲临教室般活泼、高效。

视频集会中的流媒体手艺很适宜于长途教授教养，天下正在鼎力大举生长古代长途教诲。

我国在线教诲市场辽阔，估计2018年市场规模合计到达3098.6亿元。在线教诲的飞速生长，带来教诲行业直播讲课、视频讲课需求大幅增进。

双师教授教养形式是教诲和科技相连系的一种教诲形式，是由一名名师举行线上长途教授教养，而另一名一般助教先生则是卖力线下互动指点教授教养，两位先生线上线下协作混合式的教授教养形式。

2017年，我国基本教诲双师教室市场规模到达298.7亿元。在民营教诲机构及当局鼎力大举履行双师教诲、教诲资本同享的两大利好配景下，将来几年双师教室市场规模超千亿。

我国双师教室市场规模增进敏捷，数据泉源：艾瑞征询，国泰君安证券钻研

视频云效劳家当的生长，可以也许助力双师教诲和k12在线教诲，为线上教授教养供应低本钱高效率的视频效劳，尤其是互动直播云效劳的生长为直播教授教养铺平道路。

专业的视频云效劳供应商大批出现，免除教授教养机构自立搭建视频体系所必须的基本设施本钱，大幅下降在开辟和保护等方面的投入；同时跟着手艺的迭代优化，视频画质更清楚，稳定性更高，装备应用更便利。

视频云效劳晋级优化对双师教室的影响，数据泉源：艾瑞征询，国泰君安证券钻研

长途分级诊疗

我国医疗资本散布极端不均，全国的上风医疗资本基本上集合在一二线都市的三甲病院，三、四线都市和农村区域医疗前提远远落后于一二线都市。因而当局近年来赓续勉励医疗资本同享、长途医疗生长，我国的长途医疗行业市场前景辽阔。

近日，国务院常务集会强调：推进“互联网+医疗康健”是增进我国卫生康健奇迹生长的主要行动，也是助推经济社会生长的强劲动力。据中投照料家当钻研中间的数据统计，2018年中国长途医疗市场规模将到达130亿元，将来五年年均复合增进率约为27.63%。

跟着新医改政策延续推进，推进数字化病院地建立、区域医疗长途会诊等重点项目建立也已成为一定。

2018年来推进长途医疗相干政策，泉源：卫计委，国泰君安证券钻研

亿联长途医疗处理方案推进分级医疗视讯新形式助力分级诊疗。

• 自建式云效劳平台：接纳亿联一体化视频集会效劳器(YMS)，支撑多方并发集会，可举行手术示教直播，并可知足录播需求；

• 搭建高清视频集会室：应用亿联VCS系列视频集会智能终端搭建高清视频长途医疗中间，处理长途分级诊疗的需求；

• 拓展桌面视讯代价：在高等主任医师的办公桌，布设亿联T49G桌面视频话机，最大水平拓展长途诊断的外延；

• 集成第三方手机软件：各级医师可以也许应用电脑桌面软件和手机端APP，疾速接入集会，随时举行长途会诊。

亿联“云+端”视频集会产物，助力台州病院推进分级医疗。亿联收集推出的视频集会产物，可以也许知足医疗机构全协作的需求，充足有效地谐和各个病院的资本。

比方，作为落实分级诊疗轨制的圭臬标准单元，台州病院集医疗、科研、教授教养、防备为一体并竖立市、县、乡三层构造的分级诊疗试点。亿联收集的视频集会产物供应了一套知足长途指点下层首诊、专家会诊、长途交换和培训等医疗应用场景的长途医疗处理方案。现在，台州山区、海岛等偏远区域的老百姓不消出远门，经由过程亿联云视讯，就可以也许在家门口的乡镇卫生院享用三甲病院专家的医疗效劳。

党建培训

近年来，我国党建事情赓续增强，下层党建事情延续推进。2018年来，当局宣布多个文件，请求增强下层党建事情，推进“伶俐建党”、党建信息化建立，拉动了对视频集会营业的需求。伶俐收集党建作为收集信息手艺和党建事情相连系和主要平台，相对传统党建而言，是一种新逾越。

伶俐收集党建为执政党建立打造了一个先进的手艺平台，完成下层党建事情由“单边贯注”向互动交换的改变。现在，全国具有党员近8900万名，下层党构造近440万个，将来伶俐党建有望成为视频集会营业需求新动力。伶俐党建近两年敏捷生长，是视频集会范畴的一片蓝海市场，估计将来几年市场空间辽阔。

当局主动推进党建建立，数据泉源：国务院，国泰君安证券钻研

好视通伶俐党建平台，可以也许一站式完成党员进修羁系、考勤签到、视频交互相同、长途讲课、党建信息搜集与同享，是以党的十八大和十八届五中、六中全会的精力为指点，以增强党员干部教诲为目标，而且连系各级党政机关部分的实际情况，依托互联网、云盘算、可视化音视频通讯、数据交互、长途同享和辅佐等多体式格局的交换手艺建立的平台，为党建奇迹供应顽强的构造包管。

• 进修羁系功用，创了考勤数据和摄像机自动照相考证相连系的进修羁系形式，站点考勤机数据可以也许及时上传，经由过程背景治理页面，街镇治理员可检察、考核一切站点考勤数据和现场截图；

• 视频集会功用，平台可包容500个站点、上万名下层党员干部同时在线参加集会；

• 考勤签到功用，布置的考勤机具有指纹辨认和脸部辨认两种签到功用，考勤数据及时上传到平台；

• 长途讲课功用，为下层大众供应在线进修实用手艺的效劳；

• 信息检索功用，完成对党建事情基本信息的查询检索；

• 活动播放功用，播放长途教诲课件和文化娱乐节目。

五、国内视频集会行业厂商各有着重

现在我国的视频集会行业可以也许细分为两类：一类是传统的专网VCS类视频集会范畴，典范的代表厂商包孕华为、复兴、姑苏科达、思科等；另一类是新兴的云视频集会类，典范厂商包孕会畅通讯、亿联收集、小鱼易联、好视通等。  

国内外主要视频集会厂商，才能象限示意图，数据泉源：国泰君安证券钻研

亿联收集：注意外洋市场与国内企业标品

亿联收集具有品牌及渠道上风主打外洋终端市场。亿联品牌效应显着，在市场渠道开辟频发力。SIP 语音终端产物为 VCS 的推行和渠道建立奠基了坚固的基本：遍及环球、高度粘性的受权经销商收集。公司的 SIP 终端产物行销百余个国度区域，掩盖 6 大洲，还获得了诸如 Verizon、 AT&T、 BT、 KPN、 Microsoft、 Broadsoft等主流运营商和平台的认证协作。现阶段公司经由过程在外洋市场渠道的上风，在SIP和VCS应用上构成复用，另外进一步在国内市场发力，重点在企业级市场提高标品的质量，越发切近用户打磨产物、开辟渠道。    

星网锐捷：主打运营商市场，专供行业处理方案

计世资讯数据显现，星网锐捷已一连13年位列教诲行业收集处理方案市场第一名。公司具有教诲行业桌面云处理方案NexVM同步教室产物。星网伶俐是星网锐捷专注于融会通讯的子公司，视频集会体系类视讯产物占星网伶俐收入的70%至80%。现在星网伶俐主要应用运营商的平台，下流重如果当局和企业；运营商底本具有视频平台，公司将来会将终端下沉到乡镇等下层单元，以争夺更大市场。将来三五年公司会适应挪动政企网生长的大趋势并与之严密协作，以期更大的市场份额。    

会畅通讯：专精双师行业市场

会畅通讯端+云平台+行业处理方案一体化上风凸起，手艺抢先同业中心协作力稳固。公司云平台手艺+行业应用才能国内抢先，用户友好度高，具有强中心协作力。政策自上而下+云视频集会手艺自下而上助力双师教室直播市场加快增进，会畅通讯控制中心壁垒有望占得先机。    

小鱼易连：注意行业市场，统筹“云”+“端”

小鱼易连是国内云视频集会领导者，主打立异智能硬件，统筹云平台效劳。小鱼易连在手艺上具有远超传统专网视频的上风，在踏实的手艺基本上，小鱼易连市场规模疾速扩大，销量过亿。    

二六三：专注企业级用户，德律风集会与SaaS复用

公司以企业通讯产物为打破口贩卖直播。公司企业级SaaS市场处于疾速生长的盈余窗口，国际化营业有望疾速增进。小我级营业多点着花，外洋华裔市场扩展注入生长生机。    

姑苏科达：统筹视频监控与视频集会生长，从公检法下沉到企业级用户

姑苏科达传统营业为视频监控营业，公司在“雪亮工程”范畴具有明显上风。近年来，公司同时统筹视频监控与视频集会营业生长，两大营业耦合度强，构成良性互动、手艺同享。公司传统客户群体为公检法客户，近年来，公司拓展客户群体，下沉营业范围，在企业级市场中获得明显希望。    

视联动力：自立开辟“视联网”，供应多个场景应用

公司专注于高清视频通讯范畴相干手艺的研发，基于自立开辟的“视联网”V2V通讯协议及相干通讯手艺，为客户供应高清、及时、大规模、双向、平安的高品质视频传输产物及效劳，可以也许普遍应用于视频集会、视频监控、应急批示、树模教授教养、信息宣布、视频点播、视频直播等场景。  

以上内容节选自国泰君安证券已宣布的证券钻研申报《重温传统视频集会的三生三世，展现云视频行业的十里桃花》，具体分析内容（包孕风险提醒等）请详见完整版申报。若因对申报的摘编发生歧义，应以完整版申报内容为准。

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