作者 | 猫叔

“吃亏”险些成了华谊财报中的常态，“乞贷”更是成了华谊通知布告中的主题。

据华谊兄弟方才宣布的“2018年度报告”，2018韶华谊扣除非经常性损益的净利润吃亏高达11.8亿，同比2017年净利润暴跌了1001%。而2019年第一季度净利润吃亏1.29亿。

很显然，华谊太缺功绩了。但比拟于功绩，华谊好像在“乞贷”方面更焦急。

短短三个月，华谊兄弟险些质押了悉数资产，向各大银行、信任机构、阿里影业等其他影视公司请求授信和乞贷总额近53亿。

左手吃亏，右手乞贷，中间还没有功绩，都说华谊2018年的日子不好过，实在2019的日子才更难过。

开年5个月，华谊影戏“功绩”险些为零

曩昔的一年，华谊兄弟过得其实不风景。

依据华谊方才宣布的年度报告，2018韶华谊兄弟估计净吃亏11.8亿元，吃亏额到达了华谊兄弟上市9年以来的最高峰。

吃亏最主要的缘由就是，2018韶华谊多部影戏票房都没能到达预期，而品牌受权及实景文娱板块受市场环境的影响，各项目推动进度存在时候性差别，致使收款进度在各年之间有所差别。

2018韶华谊虽然出品了《狄仁杰之四大天王》《找到你》《胖子行为队》《云南虫谷》《江湖后代》《碰见你真好》，介入了日本影戏《小偷家属》《念念手纪》，及美国影戏《飓风奇劫》，但遗憾地是，没有押中一部爆款。

即便是被寄与10亿票房愿望的《狄仁杰之四大天王》，末了也只是以6.06亿的票房扫尾，跟预期相去甚远。

很显然，华谊的这类颓势，已连续到了2019。

依据华谊财报，2019年第一季度，华谊兄弟扣除非经常性损益的净利润吃亏为1.29亿。

若是说2018韶华谊兄弟功绩欠安的话，那2019年就是出师不利了，正确地说，还没有“出师”。往年的全部春节档，华谊兄弟不只没有一部主投主控的影戏，以至连团结出品刊行的作品都没有。

要知道，春节档向来是影视公司的必争之档期，依照以往的数据，春节短短七天的票房，就能够占到整年总票房的10%。华谊兄弟完整摒弃春节档合作，2019年也已落空先机。

事实上，2019开年到现在，华谊兄弟的影戏“功绩”险些为零，不只周全缺席春节档，并且至今也未见一部重磅影戏上映。独一上映的一部《把哥哥退货能够吗》，票房只要175万。

近来定档的是，5月15日的《周恩来回延安》和7月5日的《八佰》。

现在来看，华谊往年的功绩，险些悉数押在了《八佰》这一部影戏身上。

3个月乞贷53亿，华谊要靠乞贷能力续命？

虽然功绩险些为了0，但华谊兄弟在“乞贷”方面却一刻都没有闲着。

1月8日，华谊兄弟连发9条通知布告，将持有的华谊兄弟文娱、好汉互娱、东阳众多、华谊影城（姑苏）股权等资产举行质押，向民生银行、招商银行、浙商银行、安然银行等6家机构请求授信总计33亿元，个中还质押了四套房产，不凌驾7部影片的收益应收账款和25家全资影院将来运营中发生的票房收入……

以至还拉来了公司非联系关系第三方伟人投资有限公司及自然人史玉柱无偿对公司请求授信供应连带责任包管，可见事变已到了十万火急的田地。

1月24日，华谊拿冯小刚公司及上海云锋新呈投资中间（有限合资）合资份额收益权供应质押包管，向阿里影业乞贷7亿，跟阿里影业签了框架和对赌，许诺5年上映10部影戏。

3月18日，华谊向浙江横店影视产权交易中间乞贷金额为 2600万元，期限为 6 个月。

4月10日，华谊兄弟向现实掌握人、董事长王忠军乞贷人民币 2.7亿元，期限为1年，本次乞贷不收取利钱。

4月23日，华谊兄弟跟中泰信任签订《股权收益权让渡及回购条约》，让渡公司持有的好汉互娱20.17%股分的股权收益权，让渡价款10亿，让渡期限为自付出让渡价款之日起一年，在让渡期限内 公司回购上述好汉互娱股分的股权收益权。

短短3个多月，典质了自身的悉数身家，经由过程种种渠道共乞贷52.96亿。个中30亿很快被用来兑付种种短时候债券。

须要申明的是，以上52.96亿乞贷，除阿里影业的7亿以外，其他均为6-12个月的短时候乞贷，华谊兄弟须要在2019年中或许岁尾定期兑付，若是到时候华谊拿不出钱，就须要像现在一样，从别处乞贷补现在的洞穴，状况能够比现在还要蹩脚。

从猖獗套现到携2.7亿回归，“游手好闲”的王忠军又回来了？

2019年2月，作为华谊现实掌握人的王忠军做了一次调研，59岁的王忠军第一次坦承了现在华谊面临的困局，并认可华谊兄弟存在的两大痛点——主营营业低迷和资金压力。

在那次调研会上，王忠军周全深思了华谊所犯的毛病，包罗“执行力缺乏”、“费钱大手大脚”、“员工相互甩锅”等，同时透露表现自身要回归“绿灯委员会”，具有“一票否决权”。

这也成了王忠军回归的旌旗灯号，但这显着还远远不够。

4月10日，王忠军主动拿出2.7亿无息乞贷给华谊兄弟，期限为1年。这好像在向外界表达自身回归的刻意。

很显然，华谊已到了生死危险的时候，王忠军焦急了，他须要用现实行为通知所有人，之前的谁人王忠军又回来了！

在很多人看来，华谊兄弟走下坡路，就是从王中军大笔套现“游手好闲”最先……

时候回到2013年，那时候华谊股票还很坚硬，王忠军在3个月的时候里，套现凌驾5亿，而华谊兄弟给出的诠释是，董事长“因孩子事情、小我理财、投资新项目而至”。

面临减持套现的质疑，王忠军义正词严地回应，“我也要生涯，我在公司领的薪水也就是几十万，我也是个挺能费钱的人，我不卖股票也没法生计，没有那么大的精神继承为股东干活。”

不得不让人叹息的是，“穷”得要急切在股市套现5亿元的王忠军，在一年后花3.77亿买下了一幅梵高名画，业内震动。

随后的两年里，王忠军还花1.85亿拍下了毕加索名画《盘发髻女子坐像》，2.07亿买下了曾巩《局事帖》……

王忠军曾被马云笑称“中国最懒的CEO”，他习气11点多起床，早上不太上班，他以为一个公司的董事长不应该天天都有事情量，他喜好画画，曾为自身办过三次画展，至于画画的程度怎样，保利艺术馆馆长给出了谜底，“你的画真得很好，不像是玩儿票。”

然则，从王中军大笔套现“游手好闲”最先，华谊净利润的增长率几乎就是比年下滑，到了2015年更是靠投资和当局补贴来支持公司的红利增速，2016韶华谊的票房还不到光芒传媒的一半，而2017年，华谊财报上已显现，华谊最先吃亏了……

从昔时的猖獗套现，到现在的主动借公司2.7亿，王中军经由过程这2.7亿所表达的态度，好像比这2.7亿自身更主要。

固然，王忠军有钱。虽然华谊兄弟债台高筑，须要赓续乞贷续命，但这其实不影响王忠军家财万贯。

2.7亿，对他来讲，也就是现在一幅名画的钱。

沦为投资公司的华谊兄弟，正在冒死重回影戏市场

一个公司的战略，真的能够决议一个公司的运气。

2009年，全国总票房只要62.06亿，华谊兄弟最先宣扬“去影戏化”。2019年，全国总票房已高达600亿，华谊冒死想重回影戏市场，却已被“影戏”边缘化。

事实上，自从上市后，华谊兄弟就离“影戏”越来越远。

2010年，华谊兄弟最先应用资源上风结构游戏家当，以 1.48亿元的价钱购得手机游戏厂商掌趣科技22%的股权。厥后的时候里，华谊经由过程减持掌趣科技股票累计套现靠近15亿元，现在依旧持有代价凌驾15亿元的掌趣科技股票。

相较于影戏票房具有极大不确定性，资源投资带来的奇高回报率让王中军以为自身已然是一个资源运作妙手，应用资源杠杆对游戏家当收买、套现、赢利的形式成了华谊兄弟重点打造的经济增长极。

跟昏暗的影戏营业比拟，华谊兄弟其他方面却在周全扩大，投资游戏、运营IP、实景文娱、影院建立、互联网文娱等，都有华谊的身影。

经由这些年的勤奋，华谊终究变得不像一个影戏公司，也不像文娱公司，而更像是一个还没有长大就显得异常痴肥的团体，甚么买卖都有一点，虽然现在他想经由过程绑定几位导演来摒挡旧江山，但青年人材青黄不接，压宝冯小刚、管虎更像一场赌钱。

现在王忠军再次出山，从新接受影戏营业，异常焦急地想要重回影戏市场，找回本来属于自身的地位，然则企业比如大树，关于“华谊兄弟”来讲，人材贮备严重缺乏，本来的“根”已丧失了！“扎根”在那里?“定位”在那里？“发力点”在那里？估计会让王忠军和这家老牌影戏公司发生很多搅扰。

*文章为作者自力看法，不代表虎嗅网态度

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