美国电商巨子亚马逊在美国时候4月25日美股盘后宣布的2019财年第一季度财报小幅超越市场预期，但营收增速显现放缓趋向。不外，即使云云，剖析师照样一面倒地看多亚马逊股票将来走势，以为其还能再涨数年。

一季度财报喜忧参半，AWS连结强劲增进

净利润增进成为亚马逊本季财报的最大亮点。财报显现，其净利润为36亿美圆，与上年同期的16亿美圆比拟增进119%，创出新高。其一季度每股收益（EPS）为7.09美圆，高于此前Factset观察中剖析师预期的4.70美圆，而客岁同期的每股摊薄收益为3.27美圆。

但财报同时显现出，虽然亚马逊第一季度营收为597亿美圆，与上年同期的510亿美圆比拟增进17%，超越此前FactSet观察预期的596.8亿美圆，但增速显现出放缓趋向，同比增速创2015年最低，且初次跌破20%。

亚马逊的营收泉源重要分为三个局部：北美营收、国际营收和云盘算AWS营收。

详细来看，亚马逊北美部分(美国、加拿大)第一季度营收为358.12亿美圆，比客岁同期的307.25亿美圆增进17%。亚马逊国际部分(英国、德国、法国、日本和中国)第一季度营收为161.92亿美圆，比客岁同期的148.75亿美圆增进9%。二者同比增速均涌现下滑。

不外，亚马逊AWS业务照旧连结着高速增进的势头。

2019年第一季度，云盘算业务AWS营收达76.96亿美圆，比客岁同期的54.42亿美圆增进41%，连续了其从2017年第一季度以来高于40%的增进。与此同时，AWS的贩卖额在总贩卖额中所占比例为13%，高于客岁同期的11%。

值得一提的是，据外媒报导，在AWS的客户中，以至涌现了苹果公司的身影，苹果现在每个月向亚马逊付出3000万美圆的云盘算用度。

不外，虽然占领环球云盘算平台50%以上的份额，但云盘算的高额利润也吸收了其他巨子挤入市场。早其一天宣布财报的微软的云盘算平台Azure一季度的收入增进飙升了73%。

在随后的财报电话会议上，亚马逊的首席财政官奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky）透露表现，亚马逊云效劳同比增进凌驾40%致使了越发猛烈的市场竞争款式。因为贩卖周期和迁徙形式等方面的差别，亚马逊云效劳将始终是一个“块状”业务，也就是说其业务收益并非连结相对安稳的程度，而是显现出不纪律的中断和升沉。

在其他重要业务方面，占其团体营收51%的亚马逊电商业务一季度的净贩卖额为294.98亿美圆，同比增速10%不及上个季度的12%，并创2017年四季度以来最低。

Prime定阅效劳的净贩卖额为43.42亿美圆，与客岁同期的31.02亿美圆比拟增进40%。

奥尔萨夫斯基称，“我们现在正在勤奋致力于将Prime越日送达免费效劳发展为当日送达服免费务。”亚马逊估计将在第二季度中消费8亿美圆来加快调整Prime设计，估计二季度利润将会遭到冲击。

数字告白迩来被看成是继AWS后，亚马逊最有增进空间的业务。据数字告白研讨公司eMarketer估计，数字告白市场估计2019年将迎来61%的增进，市场范围到达3160亿美圆。但在一季报中，重要由告白收入组成的"别的营收"种别同比仅增进了34%，与2018年均匀120.25%的同比增速比拟，大幅放缓。

关于二季度的功绩瞻望，亚马逊估计二季度营收将在595亿美圆到635亿美圆之间，与2018年同期比拟增进13%到20%，但这一预期区间的中值（615亿美圆）未能到达FactSet观察中剖析师均匀预期的623.9亿美圆。

剖析师一致预期股价将继承上涨

虽然营收增速有所放缓，但在阅历了CEO贝佐斯婚变、第二总部撤出纽约、撤出中国等晦气消息后，作为曾登顶万亿美圆市值俱乐部的巨子，亚马逊依然备受投资者的承认。

财报宣布后，在周四阅历小幅下落后，周五亚马逊股价继承上扬。停止本周五收盘，亚马逊的股价报1950.63美圆，今年以来已上涨24％摆布，同期，纳斯达克综合指数上涨了21％，标普500指数上涨了16％。在此情况下，机构照旧险些一面倒地押注其股价将继承创新高。

在KeyBanc Capital的剖析师伊鲁玛（Edward Yruma）上月将亚马逊调至“增持”后，对其股价的看涨险些成为共鸣。一切接收FactSet观察的45位剖析师均给出亚马逊的股票“买入”评级。这些剖析师对亚马逊股价的评级目标价预期为2128.32美圆，比现在的股价凌驾9.1%。

事实上，剖析师对亚马逊股价的一致看多早非新鲜事。个中90%的剖析师从2017年10月最先就一向看多亚马逊，剩下的10%也赋予其“中性”而非“卖出”评级。

与此同时，依据FactSet的剖析，从手艺角度来看，亚马逊的异同挪动均匀线（MACD）自2015年终以来初次涌现买入旌旗灯号，并有望涌现看涨的“黄金交叉”，即50日均线将向上打破200日均线。这表明，其从客岁12月低点最先的反弹已逐渐走向临时上升趋向。对此，奥本海默手艺剖析主管沃德（Ari Wald）透露表现，对亚马逊的看涨遭到两方面要素影响：从上到下来看，宏观经济前提和安稳的收益率曲线有利于权重增进型股票；而自下而上来看，市场看好亚马逊的临时手艺基本。

CPR资产治理公司（CPR Asset Management）投资组合司理勒博（Wesley Lebeau）也透露表现，“亚马逊现在正在勤奋从单平台向多平台转型，更多地融入第三方玩家。因而，亚马逊另有许多增进空间，其股票在将来数年还将继承上涨。”

此前，法兴银行赋予了亚马逊股票“买入”评级，并将其将来12个月的目标价定为2370美圆。其剖析师朱利（Arnaud Joly）在客户信中称透露表现，受益于其告白和AWS业务，曩昔几年，亚马逊获得的最明显进步是红利才能的大幅提拔。“我们以为，投资者可能会越发存眷亚马逊的红利增进，而不单单存眷营收增进势头。我们估计，从2019年到2021年，该公司的利润将以32%的复合年增进率增进。”他并称，“依附不断扩大的范围、进步效力和开辟企业对企业的效劳，有进一步进步利润率的壮大潜力”。

对冲基金海风资产治理公司（Seabreeze Partners Management）创始人兼总裁卡斯(Doug Kass)也在客户信中展望，亚马逊股价将在2021年到达3000美圆。“在美国企业史中，没有任何一家公司像亚马逊那样具有云云伟大而冗长的时机跑道，”不外，他也强调，亚马逊股价继承上涨的基本是其EPS在2019年、2020年和2021年均超越预期10%。

在他看来，亚马逊股价继承上涨的潜力还来自于华尔街并未像看待它的偕行那样真正“拥抱和应用”亚马逊。机构投资人以后仅持有亚马逊约莫57%的流通股，而其持有的脸书（Facebook）、奈飞（Netflix）和Alphabet的比例分别为75%、77%和81%。

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