乐视网2018年年报出炉前一周，乐视网是不是会因净资产为负而停息上市的靴子基础落地了。

4月20日乐视网关于审计工作希望的通知布告显现，估计乐视网归属净资产将为负23.95亿元至负28.95亿元。2018年归母净利润吃亏34.94亿元至39.65亿元。这较三个月前乐视网给出的年报估计吃亏数字，大大恶化，令投资者事与愿违。从这个信息来推断，乐视网停息上市基础已成定局。

而此前乐视控股旗下最值钱资产世茂三工大楼拍卖流拍，乐视控股及贾跃亭的债务措置惩罚之路仍遥遥无期，而乐视网作为乐视控股浩瀚债务人之一，60多亿债务怎样索要返来，乐视网和乐视控股也均未再说起。

在乐视网面对停息上市的当下，投资者该守望谁？是远走美国“造车”现在照样第一大股东的贾跃亭，照样二股东但现在公司的实际“操盘者”孙宏斌？

停息上市几成定局

1月31日，乐视网估计的2018年吃亏额还只有6.08至6.13亿元，而最新更新的吃亏数额较此前估计多出了29亿至33亿元。音讯一出，4月22日早盘，乐视网以跌停完毕上午的生意营业。

此前，市场由于乐融致新出表，能够致使乐视网取得抛弃一局部负资产累赘，和乐融致新出表转变会计核算科目和核算体式格局从而致使乐视网将录得一笔可观的投资收益，好比2019年1月31日年报预测时，因所持乐融致新少数股权代价重估，从而估计确认投资收益20.99亿元。因而，局部投资者还抱有对乐视网不会退市的一丝幸运。

但人算不如天算。最新的评价效果是，乐融致新悉数股权能够并未按TCl等投资人入股增资时的评价值90亿元盘算，也不会按天津嘉睿拍得乐融致新局部股权时的评价值16亿元盘算，而是按会计师事宜所评价的效果在30亿元以下核算。

而早前在做出年报预测时，乐视网是按2018年已举行的两次评价值（90亿元和16亿元）的平均值57.66亿元来评价乐融致新并确认少数股权重估收益的。若是按此评价值，乐视网2018年年报净资产照样有愿望录得正数的。

此前，上市公司的管理层照样乐观了。究竟照样要回归实际中，若是年报审计机构再出具一个“没法透露显示看法”的申报，则乐视网不管净资产是不是为负，都将面对临时停上市。

除此之外，乐观的投资者料想不到的是，乐视网版权等无形资产评价效果也不如预期，账面总金额将录得5亿元以下，暨版权等无形资产计提减值预备凌驾20亿元以上。这比十几天的通知布告估计多出5亿元减值。

就在十几天前，乐视网在一季度功绩预报中指出，估计上市公司2018年度版权等无形资产评价效果在10亿元以下，暨版权等无形资产计提减值预备凌驾15亿元以上。

从乐视网近段时候的股价显示来看，尽管乐视网频频通知布告估计2018年年报净资产为负从而能够面对停息上市的严重风险，但乐视网股价并没有因而一捋究竟，而是显示出超越预期的坚硬。

往年以来，乐视网72个生意营业日的成交额为399亿元，区间成交量显着放大，这表明市场仍有局部投资者看好乐视网“见底上升”。

但此番乐视网停息退市靴子落地，乐观心情云消雾散。4月22日，乐视网以跌停收盘，几番挣扎后，至4月22日上午完毕生意营业仍以跌停收盘。

考虑到若是停息上市一旦实行，乐视网股价能够还将下行，往年以来成交的399亿元乐视网投资人能够面对严重吃亏。

不外，顶在乐视网头顶上的另外一把利剑——2017年年报被出具没法透露显示看法的已被挪开。乐视网，依据审计师事宜所立信的现场审计及反应，2017年度审计申报中没法透露显示看法所触及事项影响已基础消弭，由此来看，乐视网已与审计方就2018年基础财务状况达成了一致，2018年年报再被出具没法透露显示看法或否认看法的要素消弭。

据上市划定规矩，上市公司一连两年被审计师事宜所出具没法透露显示看法或否认看法审计申报，不管净资产是不是为负，都将面对停息上市措置惩罚。

但乐视网2018年年报依然不大能够取得规范看法的审计申报，获保存看法的非标审计申报是大几率事宜。据公司通知布告，立信项目组拟在2018年审计申报中对无形资产的摊销项额及减值计提额事项作保存事项。

贾跃亭拿什么“卖力究竟”

停止2019年4月18日，贾跃亭所持股分较2019年1月15日累计削减4028万股，占公司总股本的1.0098%，均为司法措置构成的被迫减持。至此，贾跃亭仍持有乐视网9.2亿股，占公司总股本的23.10%，个中占公司总股本的21.49%已被质押；其他则被法院凝结或轮候凝结。贾跃亭虽然远走美国近两年时候，时期因司法措置被迫减持公司股分，但现在他依然是乐视网的第一大股东

近日，乐视网大股东贾跃亭的资产措置的音讯又频现报端。据媒体报导，贾跃亭出卖了位于拉斯维加斯的工场地皮以后，FF又卖掉了其位于洛杉矶总部的办公大楼。

而乐视控股名下最值钱的资产——评价价为32.89亿元的贸易地产世茂工三，遭受第二次流拍。

但不管是质押的股价被措置，照样卖地卖楼，还的都是贾跃亭小我和乐视控股的债，与还乐视网的债无关。

往年1月份中德证券出具的核对看法显现，除2017年11月9日，贾跃亭和贾跃芳复兴信件称将推行乞贷给上市公司的许诺后，而实际并未继承推行许诺，且现在无新许诺替换原有许诺。

依据2018 年 8 月 21 日乐视网表露的《关于与非上市系统债务问题措置惩罚希望的通知布告》，乐视网和乐视控股方面已达成认定后者对前者的债务范围约 67 亿元摆布。乐视控股此前以乐视商城等资产以9290万元抵债乐视网以后，至今并没有实质性的还款行动。

贾跃亭“卖力究竟”到现在为止，还是一句空论。

不外，跟着乐融致新出表，乐视控股欠乐融致新的应收账款，也随之剥离上市公司。乐视控股对上市公司债务削减，但对天津嘉睿的债务又上升了。

除巨额吃亏压力、资产减值压力和二级市场兜售压力，贾跃亭留给乐视网的另有大批诉讼案件和账户凝结的压力。

停止2019年2月1日，乐视网兼并范围内被诉案件中，实行中案件对应标的金额约为6.71亿元，在诉标的金额为57.77亿元。

乐视网兼并范围内主诉案件中，实行中案件对应标的金额为0.47亿元，在诉标的金额为21.27亿元。

尽管乐视网现在面对的资金逆境、现金流压力及汗青债务，已令乐视网的营业规复构成停滞，运营受阻，且主营营业延续严重吃亏从罢了堕入“空壳化”，然则，不管是乐视网管理层政府照样会计师事宜所，均未提到乐视网延续运营假定存在严重不确定性，由此看，停息上市后乐视网能够在2019年仍将想法延续运营以期至2019年年报净资产为正，从而规复上市。

但生意营业所已存眷到了乐视网延续运营才能的严重不确定性，并发出大信封予以询问。

【泉源：第一财经            作者：张丽华】

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