天风国际分析师郭明錤以为，苹果与高通专利息争意味着2020年下半年宣告的新款iPhone将支撑5G。另外，为求下降供给风险、下降成本与进步议价力，预期苹果能够会同时接纳高通（针对mmWave市场）与三星（针对Sub-6 GHz市场）的5G基频芯片计划。郭明錤估计，2019与2020年的总iPhone出货量离别约1.88~1.92亿与1.95~2亿部。

以下为展望申报原文：

【苹果研讨】新款2H20 iPhone将增援5G；5G iPhone重要受益行业展望

展望更新：

新款2H20 iPhone规格、2020年iPhone出货量、5G iPhone受益家当

本申报说起的公司：

Apple (AAPL.O) 、Qualcomm (QCOM.O)、Intel(INTC.O)、Samsung(005930.KS)

Apple与Qualcomm专利息争与进入6年受权协定意味着新款2H20 iPhone将支撑5G，Qualcomm与Samsung为5G基频芯片能够供货商。市场曩昔担心Intel的5G基频芯片生长不顺能够会是新款2H20 iPhone接纳5G的最严峻不确定性，但在Apple与Qualcomm专利息争与进入6年受权协定且Intel宣告退出5G基频芯片营业后，我们置信上述不确定性已移除。为求下降供给风险、下降成本与进步议价力，我们预期Apple能够会同时接纳Qualcomm (针对mmWave市场) 与Samsung (针对Sub-6 GHz市场) 的5G基频芯片计划。

正向对待5G iPhone动员的2H20年高端机型换机需求。我们预期2019与2020年的总iPhone出货量离别约1.88–1.92亿与1.95–2亿部。我们置信受益于运营商增添5G机型补助，故2020年高端5G iPhone机型出货可望增进。我们预期新款2H19与新款2H20 iPhone出货将离别在2019年与2020年到达6,500–7,000万与7,000–7,500万部。

iPhone的5G相干供给链为存眷核心。我们置信iPhone的5G相干供给链在2020年可望明显受益于出货量增进与ASP增添。我们以为重要受益行业包孕基频芯片、射频前端、天线、主板、散热与电池软硬板，而大部分的受益供货商能见度将自4Q19–1Q20最先转佳。

投资发起：我们置信iPhone的5G相干供给链可望在2020年明显受益于出货量增进与ASP增添。

风险提醒：新产品消费递延、因美中贸易战致使需求低于预期、供货商的非iPhone营业生长不如预期。

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