在往年一季度这个艰屯之际，特斯拉如CEO马斯克预言吃亏，比市场估计的还差，但保持往年的托付量目的稳定，乐观估计中国的消费线将大幅抬高Model 3价钱。

美东时候24日周三盘后，特斯拉宣告财报显现，在上市以来初次一连两季度红利后，往年一季度公司超预期吃亏，每股收益（EPS）吃亏额是市场预期的两倍多。

一季度营收45.4亿美圆，同比增进33%，环比下落60%，低于市场预期的48.4亿美圆。

一季度调解后EPS吃亏2.90美圆，市场预期吃亏1.3美圆。

一季度末，现金及现金等价物22亿美圆，环比削减15亿美圆，降幅到达40%。

特斯拉估计，往年资源付出在20-25亿美圆之间，个中绝大局部用于进步产能和开辟新汽车，特斯拉估计二季度吃亏将削减，三季度能够扭亏为盈，不计资源付出，往年四个季度的自在现金流都将为正值。这和马斯克2月末的预期有所不同，事先他说二季度能够红利。

消费托付方面，特斯拉重申此前的托付指引，即往年将托付36-40辆汽车，称置信二季度将托付9-10万辆，同时透露显示，能在中国打造第二代Model 3消费线，估计届时该消费线生产的车辆单价将比Fremont超等工场现有Model 3消费线的最少低50%，估计到往年底，中国的超等工场每周将消费1000辆车，能够会消费2000辆。

马斯克称，多量车辆托付设想将转移到二季度，并在致股东信中写道：“如果在上海的超等工场能在往年四季度完成量产，我们能够往年环球范围内消费多达50万辆车。”“基于我们现在相识的状况，停止2020年6月30日的12个月内，我们的环球产量看来极能够凌驾50万辆。”

盘后电话会议上，特斯拉称，Model S和X二季度的消费率会进步，已就Model Y的一切对象和装备下了定单，还没有决议在加州照样内华达州消费。特斯拉来岁将消费半导体，所在也不决。

马斯克称，5%-10%的往年消费电池将用于动力产物。他说，我情愿我们能私有化，但“那艘船已开走了”。他还说，增资有肯定的优点，能够关于合适的机遇。马斯克回覆发问时说，特斯拉在设想一款保险产物，愿望约一个月内推出。

财报宣告后，盘后特斯拉股价早先下挫，一度跌约3%，后反弹，涨幅曾到达1.9%，停止近来更新，涨幅收窄到0.4%之内。财报宣告前，本周三特斯拉收跌约2%，收报258.66美圆，收创客岁10月11日以来新低，往年以来累跌凌驾16%。

从收入和红利数据看，特斯拉一季度显示不及创下营收最高记载的客岁四季度。

客岁第四季度，特斯拉营业收入到达创记录的72.3亿美圆，同比增进1.2倍，并且上市以来初次一连两个季度完成红利，非GAAP净利润3.4亿美圆，但EPS1.93美圆低于市场预期的2.14美圆。四季度财报宣告后，特斯拉盘后跌幅曾扩大到4.5%以上。

在此之前，特斯拉已发出预警，称现实托付量低于预期和多个价钱调解会给一季度收入带来负面影响。

不堪回首的一季度

摩根士丹利剖析师近来批评，一季度多是特斯拉想遗忘的一个季度。这类评价或许道出了马斯克的心声，一季度的确是特斯拉的艰屯之际：

从往年1月1日起，美国纳税人购置特斯拉汽车享用的7500美圆税收抵扣降至3750美圆，到往年底会降至零。

一季度美国证监会请求法院裁定特斯拉轻视法庭，疏忽客岁杀青的协定，任由马斯克宣告特斯拉相干推文。

一季度特斯拉落空首席财政官和执法总照料两位高管，并设想大肆封闭实体贩卖门店。

一个多月内，马斯克本身对一季度的红利远景发作180度大转变，特斯拉已宣告的季度汽车托付量也逊于市场预期。

往年2月末，特斯拉宣告3.5万美圆的平价版Model3，并设想封闭局部实体店以勤俭本钱。马斯克事先透露显示，因为中国及欧洲市场贩卖面对压力，特斯拉一季度不太能够红利，第二季度能够，而往年1月他还对一季度红利持乐观态度，估计将来一切季度都邑红利。

本月初特斯拉宣告，一季度汽车托付量为6.3万辆，同比增进110%但环比下落31%，比华尔街共鸣预期低16%。个中Model 3托付量5.09万辆，略低于市场预估5.175万辆，Model S和X算计托付1.21万辆，创2015年三季度以来新低。

托付量宣告后，投行纷纭下调特斯拉目的价。摩根大通将特斯拉目的价由215美圆下调至200美圆，以为托付量显着低于预期一季度特斯拉的营业收入、利润和自在现金流都显着更低。

疏忽华尔街看空 特斯拉继承拓展 现金压力大

早先数据显现，不止是投行下调目的价，空头也在发力押注。一季度财报宣告前，本周三金融剖析机构S3 Partners的数据显现，押注特斯拉股价下跌的空仓代价到达89美圆，范围创往年以来新高。

一些华尔街机构看空并没有让特斯拉的扩大止步。

往年一季度，特斯拉接纳行为试图抵消税收抵免到期的影响，3月初宣告下调8款现有车型在华售价，当月10日又宣告，因决议封闭的门店数目比原设想削减一半，环球范围内汽车均匀售价上调3%，平价的Model 3除外。

特斯拉3月中旬还宣告了第五款车型Model Y中型SUV，估计来岁秋季上市。

本周一特斯拉宣告，将最先消费搭载本身设想芯片的汽车，不再运用英伟达的芯片。马斯克称特斯拉的芯片是世界上最好，还透露显示，将在2020年推出凌驾100万辆机器人出租车，最先将在没有人的状况下举行试运行。

不外，华尔街见闻注意到，特斯拉一个季度内斲丧了15亿美圆现金，较客岁末削减40%，个中重要来自3月初兑付的9.2亿美圆到期可转债，这是特斯拉史上最大一笔债权偿付，本月另有范围1.8亿美圆的Solar City 债权到期。将来特斯拉开辟营业能够亟需增资等体式格局支撑。

【泉源：华尔街见闻】

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