2018年10月以来，有关新氧行将赴美上市的听说便赓续传出。日前，跟着新氧正式向美国证券生意业务委会递交招股说明书，这一听说终究得以尘埃落定。

对新氧而言，其头顶“互联网医美独角兽”的光环，将来若是胜利赴美上市，便有望成为互联网医美效劳第一股。

不外，记者查询该公司的生长进程时发明，近年来新氧一向深陷商标侵权风云，“新氧App”曾于2017年因商标纠葛而被苹果运用市肆下架，在方才曩昔的3月，其再次因商标侵权被告状。而依据新氧宣布的招股书，该公司近两年的营收增速逐渐下滑，营销用度却高企，2018年的营销用度在总营收中占比近50%。

业内人士以为，这意味着，新氧公司的将来成长性实在不看好，上市之路或有隐忧。

商标侵权风云悬而未决

关于现阶段想要敲钟的新氧来讲，可谓是万事俱备，只欠商标版权。

曾在业内掀起轩然大波的“新氧”商标归属案迄今仍悬而未决，如今，对新氧公司上市影响极大的“新氧”第9类商标仍归属于北京绿色时间公司（下称“绿色时间”）。

早在2017年10月24日，绿色时间曾向App Store申请下架新氧公司旗下的“新氧-美容微整形”APP，并提交了对“新氧”第9类注册商标拥有权的证明文件。苹果运用市肆经观察评定后，在同年11月29日对这款APP执行了下架处置惩罚。

随即，新氧公司发表声明声称，“新氧”商标遭到歹意抢注，且争议商标不触及新氧公司的中心营业，更不影响新氧公司的将来上市。

只管今后新氧APP已在Apple Store规复上架，但Apple Store透露表现，因为商标权属尚处于诉讼阶段，Apple Store也在守候执法的判决，若绿色时间胜诉、明白新氧侵权，就会对新氧APP举行永久性下架处置惩罚。

停止如今，这场商标争取大战仍未完毕。据悉，3月7日，绿色时间再次向法院发告状讼，针对新氧公司在曩昔几年未经其允许，旗下新氧APP侵权运用“新氧”第9类商标的行动，要求新氧公司马上停止运用“新氧”商标。该案件已被北京市朝阳区人民法院受理。

上海汉盛状师事务所高等合伙人李旻状师对此透露表现，“很多人以为新氧公司没有获得第九类商标运用权，则没法公然发行股票上市，但实在商标侵权不克不及直接决议一家公司可否上市。”

李旻增补道，“不外，商标侵权案会对新氧上市以后的股价发生极大的影响。若是新氧在极其注意知识产权珍爱的美国被提起商标侵权诉讼的话，公司将面对巨额侵权补偿及响应羁系惩办，关于投资人来讲将会遭遇极大的丧失。”

营收增速放缓、营销用度高企，新氧贸易形式待改良

材料显现，新氧成立于2013年，是一家主打“社区+电商”的医美平台。如今，其主营的美容整形电商营业已掩盖到中国、韩国、日本、新加坡、泰国5国的351座都市。2017年新氧线上生意业务额超60亿元，同比增进300%。

在营收方面，新氧近三年基础完成翻倍式增进。据招股书显现，该公司近三年总营收从2016年的0.49亿元升至2017年的2.59亿元，到2018年，公司总营收进一步增进至6.17亿元。

从营收构造看，新氧的营收主要由两大板块构成，一是信息效劳（医美机构告白），二是预订效劳（生意业务抽佣）。2016年和2017年，这两项效劳在总营收中的占比险些参半，而在2018年，预定效劳营收的占比缩减至32.7%，信息效劳的营收占比则提升至62.3%。

虽然近三年新氧的营收总额逐年递增，但从增速来看，其已堕入增进乏力的逆境。2017年公司营收同比增速为428%，2018年的营收增速大幅下滑至138%。再对照新氧2017年Q1以来的季度收入转变，最新季度2018年Q4的同比增速已降到100%以下，环比增速以至已降至缺乏10%。

与此同时，新氧还面对营销用度高企的题目。2018年，该公司年度营销用度为3.06亿，占公司收入的一半。这意味着，新氧在告白方面投入较高。

易观互联网医疗范畴分析师陈乔珊透露表现，“因为全部生齿盈余的大环境放缓，猎取单个用户的本钱在进步，新氧须要经由过程告白投入等营销体式格局去猎取更多的用户，以是公司必需要去制造其他的营收，以此来跟用户本钱做对冲。”

陈乔珊以为，跟着全部大环境的生长，互联网生齿流量增进趋缓，新氧单靠如今的贸易形式很难保持现有的营收增进，也难以去支持将来企业的生长。如今新氧和全部行业面对的状况是平台流量在下滑，销售流量的形式须要寻求新的增量市场，平台须要逐渐转型。

【泉源：蓝鲸TMT            作者：朱与君】

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