在4月9日的天下挪动通讯大会上，环球首款柔性屏腕机努比亚阿尔法迎来首销。据了解，努比亚阿尔法是环球首款能够量产的柔性屏装备，经由过程独一0.1mm厚度的新型柔性玻璃屏的应用，努比亚阿尔法的4英寸柔性大屏不只具有960*192高分辨率，即便在强光下也有清晰可见的高亮度，和高色域度与高对比度。

作为努比亚柔性屏系列产物的供应商，近来一段时间内京东方可谓是炙手可热。本身消费的柔性屏不只一再出现在华为、oppo、努比亚等最新宣布的产物上，在资源市场上其股价更是挣脱了长久以来的低迷，面板之王又再度东山再起了吗？

屌丝逆袭以后的京东方，现在仿佛堕入瓶颈

近来几年，京东方的功绩和股价能够说是像坐着过山车一样。京东方创立于1993年四月份，原名叫北京电子管厂子，隶属于北京国资委，主营营业一向是显现器件。在初期，伴跟着国内彩电业的生长，企业效益也一向是越来越好。到了2000年，正式上岸深交所，召募资金到达了9.7亿人民币。这在事先已是不小的范围。

然后在2003年，跟着面板市场价钱的极端低迷，韩国古代团体由于现金流断裂，领先破产。京东方看准了古代团体在面板上手艺储备雄厚的上风，以3.8亿美圆的价钱悉数收买古代团体的悉数面板营业。这在事先引起了不小惊动，成为事先商务部同意的最大的外购案例。

今后，京东方开启了本身的屌丝逆袭之路，最先了猖獗地扩展。为了给本身的产物找销路，2003年，京东方花10.3亿港元收买了天下第二大监视器厂家台湾冠捷第一大股东。

以后，跟着液晶显现屏的势不可挡，各地当局纷纭上门约请京东方竖立消费线。2008年三月，投资范围到达34亿的成都4.5代线正式完工。2009年6月，京东方合肥6世代线开建，总投资到达175亿。截止到2019年2月尾，京东方已有和在在建的消费线到达了14条，总投资范围4452亿。

但大张旗鼓大范围扩展构成鲜明对比的是，京东方一向受限于国际面板价钱的动摇，一向难以红利。仅2005年与2006年京东方离别巨亏15.87亿，17.71亿人民币。另外，由于猖獗地“圈钱”扩展形式，一向在市场上被人冠以圈钱狂魔的称呼。

据了解，在开辟合肥消费线的时刻，合肥当局许诺出资60亿，为此还停息了事先的地铁项目。值得一提的是，京东方昔时上市时总股本不外5.5亿股，而由于不断地圈钱增发，现在总股本已到达了令人恐怖的347.98亿股，累计从A股吸血706亿。

以是，京东方一向以来给人的印象就是规范的渣滓国企，扭亏为盈端赖当局补助、巨额退税、烧起钱来根本不眨眼。并且钱一烧光不是问当局要，就是要去二级市场吸血，典范的巨婴。

事实上，京东方也在生长，并且是在飞速生长，只是在以临时捐躯红利空间的价值获得生长的空间。2017年三季度，京东方营收已凌驾客岁整年，到达了609.4亿，同比增进51.451%；净利润67.84亿，同比增进43倍！能够说多年的投入终究有了报答。

但在往年的3月25日，京东方宣布了其2018年的年报。据京东方2018年财报显现，3月25日，京东方宣布了2018年的年报，完成营收971.1亿元，同比增加3.53%，归母净利润34.35亿元，同比下落54.61%，扣非后归属母公司净利润15.18亿元。迥殊要注意的是，在非常常损益科目中，仅当局补助一项就到达了20.74亿，占有了一年净利润快要60%。

营收险些原地不动，净利润最先了大幅下跌，在扣除高额的当局补助以后，财报其实不亮眼。而最大的缘由，除面板行业须要较大的投入以外，还与面板市场价钱低迷有关。事实上，京东方的红利形式一向很单一，基础上就是靠天吃饭。面板价钱高，红利就可以好转。面板价钱下跌，财报就精神萎顿。

纵观京东方的生长进程，虽然胜利抓住了CRT彩电业向真空微电子转型的时机，并经由过程延续的投资与大批的研发成为了了国内面板之王，完成了本身的逆袭之路。但受困于面板市场价钱不稳固，功绩一向处于大幅动摇，以至比年吃亏的状况。能够说，京东方从0到1获得了胜利，但现在仿佛已堕入大而不强，一向难以挣脱面板价钱动摇的被动局面。

功绩不克不及靠天吃饭，科技公司不克不及总依托当局补助

事实上，当局补助并非京东方的特长，许多公司的科技公司的营收当中，当局补助都占有了很大的比重。

好比已卖给字节跳动的锤子科技。2017年8月，锤子科技完成了近10亿元的融资，个中成都市当局方面出资6亿元，一半为股权投资，一半为债务投资。这笔救命钱关于事先岌岌可危的锤子来讲，无疑是落井下石。固然，作为报答，罗永浩也随行将锤子科技总部由北京迁往了成都，并在随后的各大媒体采访中一再宣称，“我们是一家来自成都的公司“。

在国度重点支撑的新能源范畴，补助更是到达了让人张口结舌的田地。就在近来，北汽蓝谷宣布公告称，子公司北京新能源汽车收到北京经济手艺开辟区财政局子公司北京新能源汽车收到北京经济手艺开辟区财政局关于拨付北汽新能源家当搀扶资金的关照和拨付的家当搀扶资金3.5亿元。北京新能源汽车黄骅分公司收到黄骅市当局关于赋予新能源汽车家当搀扶资金的函和拨付的家当搀扶资金2000万元。而上述当局补助，更是将直接影响其2018年财务报表净利润高达3.5亿元。

翻看其近两年的财报，2016年和2017年1至10月的营收离别为34.71亿元、93.72亿元和73.77亿元；同期，净利润为负1.84亿元、1.08亿元和3924.40万元。能够说，当局的补助是让北汽新能源扭亏为盈的关键所在。

固然，当局补助一些处在起步阶段，干系国度科技生长或许民生大计的潜力不只能增进地区经济稳固生长、动员处所就业，更有利于完成科技兴国的计谋。但若是企业逐渐具有肯定的范围以后，还要一昧花纳税人的钱补助这些庞然大物，那末企业也会堕入“高福利”圈套，成为所谓的巨婴。纵观现在天下范围内的科技巨子，险些很少有靠补助出来的企业。究竟效果躺着就有钱送上门，谁还愿意冒死去搞研发，抢占市场？

变大≠变强，面板之王京东方盛名之下其实难副

据了解，2018年上半年，得益于国内重大的市场，京东方的面板出货量近4亿片，一连多年成为天下第一。个中，五大主流显现屏市占率均位列环球第一：智能手机LCD显现屏、平板电脑显现屏、笔记本电脑显现屏市占率继承连结环球第一，显现器显现屏、电视显现屏升至环球第一。

仅从出货量上看，京东方是当之无愧的面板之王。然则从营收与其净利润看，与其老敌手三星可谓是差异伟大。据2017年的财报显现，京东方在出货量远大于三星的情况下，营收与净利润到达了938与75.68亿元，完成了同比300%的惊人增进，然则其营收只要三星面板的二分之一摆布，净利润更是仅仅只要四分之一。

能够说，京东方的能获得云云效果，出货量排名环球第一，皆是由于依托低价的、手艺含量较低的小尺寸LCD屏。面板之王从这个角度看实在是难副其名。

作为A股的一家大市值、营收近千亿的公司，在向市场与当局要了近十年的补助以后，京东方显着已充足“成年”，若是总是如许衣来伸手，饭来张口，不只与当局的初心相悖，更会让本身懒惰，落空科技公司应当有的危机意识。而这一点，从京东方近年来功绩起升沉伏不稳固，一向靠天吃饭就可以够瞥见一些眉目。

事实上，现在国内的科技家当，大多处于大而不强的为难田地。在贸易生长史上，从来不缺乏巨无霸企业，但在手艺疾速厘革的时期，若是不克不及具有本身稳固的护城河，那末日夕难以避免被群狼吞噬的运气。

科技行业不同于消费品行业，由于手艺更迭速率飞快，存在着极大的不确定性。不论你范围何等重大，市场占有率多高，即使是强如诺基亚，也会在手艺周期的演进中摧枯拉朽。

现在显现器，平板电脑、笔记本电脑、智能手机、彩电这五大主流面板需求方均处于基础饱和状况，增进空间非常有限。在一个供应显着多余的市场下，企业真正的突破点应当是经由过程提拔产物的竞争力来提拔利润，而不是一向在低价的红海内苦苦挣扎。

在面板行业如许一个价钱动摇性比较大的情况中，若是只是依附当局重大的补助来扩展消费线，而不思索怎样提高产物利润，在手艺上提高。一旦市场价钱进入下落趋向，那末独一的效果就是做的越大，吃亏越多。

因而京东方如许的科技产物型企业要想享用手艺、品牌所带来的溢价，要思索的只能是在手艺上提高，在高端产物上打败敌手，享用溢价，而非一向把扩展消费线放在首位。关于那些依托产物的科技公司来讲，准确的生长姿态应当是追求做强，而非做大。

【泉源：蓝鲸TMT网    作者：刘志刚】

,返回网站首页