据外媒报导，IPO市场正变得异常拥堵。两只科技独角兽，Zoom视频软件公司和Pinterest图片交际收集，均在本周四上市。

将来几周，其他大公司能够会紧随其后，包孕企业交换运用Slack和打车效劳公司Uber。

除它们的独角兽职位——Pinterest估值113亿美圆，而视频会议提供商Zoom估值达90亿美圆——这两家公司没有太多共同点。更主要的是，往年上市的第一只独角兽Lyft，其股价迄今为止还没有企稳，自3月29日IPO以来已下跌了约28%。

那末这对本周的科技IPO意味着甚么呢？

“很明显，Lyft的经验是，在肯定IPO股票价钱时要警惕，要为投资者留出上行空间。”美国IPO研究机构中兴资源(Renaissance Capital)的分析师凯思琳-史密斯(Kathleen Smith)说。

Pinterest将初次公然刊行7500万股股票，订价为15至17美圆，低于2017年末了一次私家募资时取得的估值120亿美圆。与此同时，Zoom将价钱区间从上周的28美圆和32美圆区间上调至33美圆和35美圆区间。依照以后价钱区间的高端盘算，Zoom的估值约为90亿美圆。

史密斯增补说，范围和贸易形式大抵相称的偕行能够用来参考权衡股票的订价是不是公道。

“Pinterest在肯定IPO价钱时不能不守旧一些，由于盘算出它的估值要轻易一些。它能够与Snap、Twitter、Instagram等举行对照。我们的分析师以为，考虑到它的增长速度快于其偕行，其订价能够有些公道性。”史密斯增补道。

普华永道（PwC）的美国IPO效劳主管大卫-埃特里奇（David Ethridge）诠释说，IPO订价多是一门庞杂的艺术和科学。并且，公司举行IPO其实不仅仅是为了在上市第一天完成人们求之不得的狂涨。公司在某个特定时候节点做出上市的决议，多是为了打仗世界上最大的资源市场，启动能够的并购生意营业，以至是取得雇用上风。

“有许多来由能够让公司置信现在是上市的最好机遇。有时候，IPO估值能够不太相符它们末了一轮融资时取得的估值。”

估值很主要，但关于热点科技IPO的潜伏投资者来讲，基本面和潜伏风险更主要。

“这是一个合作猛烈的范畴，许多营业都能够复制。我们忧郁Instagram、亚马逊、谷歌和其他公司会效仿。”史密斯在谈到Pinterest能够面对的要挟时说。

“我们注意到，Zoom的估值能够比Pinterest的估值更高。Zoom因其迅猛的发展速度和红利的财务状况而取得了许多赞誉。”

Zoom和Pinterest的上市代码分别是ZM和PINS。

（泉源：腾讯科技    审校：乐学）

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