4月11日周四美股盘后，美国市场份额最大的网约车巨子Uber(中国称为优步)向美国证券生意业务委员会SEC递交了S-1文件。

至此，这一备受期待、有望打入史上最大科技IPO行列的“独角兽”巨兽招股书得以公然。路透社评价称，只管Uber之前几个季度已自行宣布过未经审计的财报，此次是给出了第一份周全的财政图景。

招股书显现，Uber追求以代码“UBER”在纽交所挂牌生意业务，不外为了盘算注册用度而挂号的最高融资额仅为10亿美圆，远逊于本周多家主流媒体揭破的拟募资额100亿美圆。

值得注意的是，Uber在招股书中没有给出IPO每股订价和设计出售股分数目，一样平常招股书给出的“最高融资额”只是一个估值，用来盘算注册用度，每每与现实募资额不符。

华尔街见闻曾提到，有鉴于合作对手Lyft两周前上市后股价显示欠安，Uber或追求900亿至1000亿美圆的估值。虽高于公司客岁末了一次私募融资轮的估值760亿美圆，但低于市场广泛预期。其IPO主承销商摩根士丹利和高盛客岁曾透露表现，Uber的IPO估值能够高达1200亿美圆。

4月10日周三《华尔街日报》征引知情人士证明，Uber近日向持有可转债的投资者供应了一份文件，将潜伏的IPO发行价区间设定在48-55美圆，即是估值是900亿-1000亿美圆;几周后开启投资者路演时，发行价指引区间能够会收窄或修改，Uber很有能够在5月第二周上市。

2018年Uber的营收和用户增速已较前几年放缓

招股书显现，停止2018年12月31日，Uber客岁录得营收112.7亿美圆，较2017年同比增进42%;中心平台经调解后的净营收为100亿美圆，较2017年的72亿美圆同比增进了39%。

但整年的运营吃亏为30.33亿美圆，研发付出4.57亿美圆;归属于公司的净收入为9.97亿美圆，扭转了此前两年大幅吃亏的局势，不外调解后的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)仍为吃亏18.5亿美圆。

彭博社指出，从2016年以来的三年内，Uber的运营吃亏凌驾了100亿美圆。

在中心的用户数据方面，停止2018岁尾，平台月度活泼用户数为9100万，较2017年同期的6800万同比增进33.8%。

Uber给出的目标叫做“月度活泼平台消费者 MAPC”，指的是一个月至少在平台上完成了一次同享出行，或许点餐并收到了一次Uber Eats外卖效劳的消费者，并在每一个季度完毕盘算单月的均值。

但是路透社指出，与两年前的疾速生长比拟，2018年的Uber增速已放缓。平台月活用户在2017年时的同比增速为51%，现在是33.8%;整年营收在2017年的同比增速曾高达106%，现在是42%：

“在增进速度放缓的同时，2009年就建立的Uber从来没有红利过，同时又遭到公司丑闻和同行业合作猛烈的负面影响。因而，这份招股书凸显了Uber间隔完成红利有多冗长。Uber本身也在文件中认可，估计在可见的将来运营付出会明显增添，能够不会完成红利。”

打车是主营业务 孝敬逾八成营收、预定量和出行次数

在分项业务方面，客岁打车业务的总预订额为415亿美圆，占平台总预订额497.99亿美圆的比例为83.3%;打车业务的整年总出行量为52.2亿次，较2017年的37.4亿次同比增进了39.6%。打车业务作为主业务度的营收为92亿美圆，占整年营收112.7亿美圆的比例为81.6%。

Uber对总出行量的统计用“Trip”来透露表现，代表在给准时间内消费者完成的传统打车和自行车、滑板车等新兴出行体式格局，和Uber Eats外卖的次数。若是UberPool是三小我拼车且每一小我零丁交钱，算作3次Trip，而UberX专车若是是三小我同坐但只要一人交钱，属于1次Trip。2018年四季度，Uber完成的Trip次数为14.9亿次，较2017年同期的10.9亿次增进36.7%。

停止2018年四季度末，外卖效劳Uber Eats的总预订额为25.6亿美圆，较2017年四季度末的11.2亿美圆同比增进了128.6%;客岁四季度打车业务的总预订额为114.8亿美圆，较上年同期的91.9亿美圆同比增进24.9%。另外，客岁四季度末的货运效劳Uber Freight收入为1.25亿美圆。

分区域来看，主战场北美区域(美国和加拿大)年度营收61.5亿美圆，第二大市场拉美区域的营收为20亿美圆，欧洲、中东和非洲的营收为17.2亿美圆，亚太区域营收为10.3亿美圆。

2018年，公司CEO(首席执行官)的总薪酬为4530万美圆，COO(首席运营官)的总薪酬为4760万美圆。

软银、谷歌和Uber团结创始人或大赚一笔 及格司机有现金嘉奖

这份招股书也披露了Uber的主要股东状况。最大股东是软银愿景基金旗下的SB Cayman 2 Ltd.，持有Uber股分16.3%或逾2.22亿股。Benchmark Capital Partners是第二大股东，持股11%或1.50亿股。

已被“踢”出管理层的团结创始人Travis Kalanick仍持有公司8.6%的股权，持有1.175亿股，是第三大股东。另据财经媒体CNBC剖析，依照公司估值1000亿美圆盘算，其持股代价靠近90亿美圆。

另外，与Uber团结创始人Garrett Camp旗下基金Expa-1联系关系的实体持股6%或8160万股。沙特阿拉伯的主权财产基金PIF持股5.3%或7280万股。谷歌母公司Alphabet也持有大批股分，与该公司联系关系的实体持股5.2%或凌驾7100万股。

为了借由上市回馈平台上的司机，Uber的IPO承销商已预定了肯定比例的股票，将依照IPO发行价来出售给相符天资的美国司机，并将在环球为凌驾110万名司机派发一次性的现金嘉奖，总额是3亿美圆。

基于完成的旅行数，位于美国相符前提的司机每人可获得100、500、1000或1万美圆不等的嘉奖金额，估计将在2019年4月27日摆布发放。Uber或于4月29日当周开启对投资者的路演，并于5月初上市。

商业模式、行业合作和羁系合规是几大凸起风险

招股书显现，此前搅扰Uber的要素还是将来主要风险，归结起来能够分为商业模式、行业合作和羁系合规等几大类：

起首，若是平台上的司机被界说为公司员工，或对公司财政状况发生负面影响。第二，为了连结合作力，Uber能够不能不进一步下降价钱或为司机和消费者供应更多折扣，运营开支将明显增添。第三，Uber正在接收环球主要羁系机构的观察，涉嫌2016年的消费者数据泄漏事宜、2017年与前CEO Kalanick有关的公司管理丑闻，和外洋收买被反对的风险。第四，Uber有很大一部分的总预订额来自机场和大型都市周边，若被羁系限定效劳范围，会发生负面影响。第五，Uber怎样过渡到自动驾驶是一大应战，该手艺将大幅下降成本，但也能够损坏其商业模式，并且合作对手能够争先开发出胜利的商用自动驾驶效劳。第六，新推出的Mobility新兴出行体式格局(包孕自行车同享和滑板车同享等)能够带来消费者受伤或致死风险，令公司存在更多法务纠葛能够。

受Uber行将上市的影响，其主要合作对手、美国网约车市场份额排名第二的Lyft周四收涨1.5%，委曲站上61美圆，仍较两周前72美圆的IPO发行价下跌15%。盘后该股先涨0.3%，随后掉头转跌0.9%，此后又跌幅收窄至0.2%。

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