北京时刻2月28日晚间，京东团体宣布了2018年第四季度及2018年整年的财务报告。

这是一份超越预期的功绩财报。财报宣布后，京东盘前一度大涨13%，厥后冲高回落，停止发稿，报27.71美圆。

财报显现，京东团体在2018年第四季度完成净收入1348亿元，同比增进22.4%。整年净收入4620亿元，同比增进27.5%。在净收入同比增速上，京东连续着此前放缓的态势。

超越市场预期的主若是京东第四季度在净利润方面的显示。

第四季度，在GAAP(美国公认管帐原则)下，归属于一样平常股东的延续运营营业吃亏48亿元。但消除因临时股权投资致账面吃亏等要素外，第四季度的运营吃亏为9.4亿元，较客岁同期大幅收窄，远优于此前市场预期的吃亏22.5亿元。

在Non-GAAP下，第四季度归属一样平常股东的延续运营营业净利润更是到达7.5亿元，同比大涨67%。(注：Non-GAPP与GAPP是两种分歧的管帐盘算原则，Non-GAAP一样平常指扣撤除因存货减值、股权勉励、投资收益/吃亏等一次性非现金付出的用度。)

另外，团体毛利率也有所提拔。第四季度毛利率为14.2%，而上年同期该项数据为13%。毛利率提拔的主要要素在于来自服务收入的占比在逐步进步。第四季度净服务收入为146亿元，同比增进45.7%，在第四季度总收入中占比10.8%。2018年整年，净服务收入占总营收的占比近10%。

但值得忧愁是，停止2018年12月31日，京东平台的年度活泼用户数为3.053亿，同比增进20%，然则环比基础持平。这意味着，在全部第四季度，京东平台的年度活泼用户数几乎没有增进。考虑到第四季度双11购物节的拉新作用，这一数据增进阻滞特别凸起。相比之下，淘宝在2018年第四季度的年度活泼用户数增进了3500万。

因而，在财报宣布后的答分析师集会上，无论是京东团体董事局主席刘强东照样零售子团体CEO徐雷均透露表现，在2019年，京东将加大对三四线都市的渗入以猎取新用户。这一方面包孕以体验店、社区店、与家电企业团结等实体店的情势向三四线都市下沉，另一方面也包孕以拼购等线上弄法猎取低线都市及女性用户。

刘强东还透露表现，2019年会将公司治理架构从传统架构转换到基于数字化的治理架构，以提拔治理效力。另外，还会赓续开辟和实验新的营业形式。

值得一提的是，京东治理层好像关于7 FRESH营业立场郑重。在答分析师问时，徐雷透露表现，“7 FRESH如今仍处于试点的阶段，还没有一家企业在这项营业上异常胜利。”如今，京东共有12家7 FRESH线下店，在Q3的财报集会上，京东团体CFO黄宣德曾透露表现，2019年上半年，能够会开20家店以上。

以下为京东财报分析师集会对话，略有删减：

1、分析师：关于2019年营业的瞻望?

徐雷：2019年营业生长我想分两个方面：第一个是关于老用户运营和保存，从2018年数据来看，全部平台用户ARPU值稳步提拔，主若是由于我们的产物，疾速营销和千人千面等相干事情睁开。

关于新用户生长，我们主要聚焦三个方面，第一我们将聚焦供应链端，来扩大适配分歧都市用户的商品;第二，我们将掩盖分歧消耗场景，包孕线下和社区等分歧渠道举行探究，赓续提拔新用户接触点;第三，我们会赓续优化用度构造，向更好的渠道和体式格局倾斜。

刘强东：我们企业的架构自身是异常复杂的，若是要转变的话是很难。在2019年傍边，我们会存眷三个范畴，特别是三四线都市。从我们这些视察来看，好的音讯就是从一些三四线都市来看，到一线二线都市，这些都市傍边增进趋向异常显着，我们在将来也会供应更多产物吸收各个县城的用户。

第二点是企业的数字化晋级。我们会把我们的企业治理架构，从底本的传统治理架构转换到将来基于大数据，基于数字化的治理架构，这可以或许更好提拔我们全部治理架构效力，也赓续以此来提拔我们平台的功绩。

第三点我们在将来也会赓续开辟新的营业形式，开辟线下营业。我们如今有京东抵家，我们有一些新的渠道开辟的部分，以是从往年来看，我们会有更多的一些新营业形式推出。在这一起，我们也会赓续的实验，赓续的去提拔。我们也赓续会把一些胜利经验复制到一些胜利所在上。

2、分析师：我有两个题目。一是，在打扮品类上，您是怎样来看2019年的市场趋向?第二，京东生鲜的如今线下店开出若干家?

徐雷：2019年品牌方面我们有三大方面事情。一是加大质量，品牌商家和品牌入驻，给消耗者带来更多挑选。

第二个增强中心运营才能打造，基于京东供应链才能做融会，比方商家堆栈，门店与京东堆栈买通进步团体效力。其次针对现有用户做精细化运营。我们会与拼购为主的社交电商连系。由于打扮服饰品类异常合适在这一类渠道和体式格局上举行运营。

末了一点，从如今商家散布和商家功绩来看，2018年跟着我们全部平台生态系统才能和产物才能提拔，商家团体运营康健度是一般提拔的，2019年会继承增强这方面事情。

生鲜营业上，如今还处于初步阶段。2018年最先，京东7FRESH如今统共12家线下店，处于试点的阶段，如今还没有一家企业在这个情势营业上面异常胜利。

3、分析师： 能不能跟讲一讲你们对拼购营业的临时瞻望?特别你们的用户怎样取得，营业的运营孝敬会有若干，拼购对全部营业有多大影响?

徐雷：关于拼购我们是客岁4月真正最先做的，如今对我们渠道用户下沉，触达低线都市都起到了很好的作用。之前京东一直在主流市场生长，在低线市场我们的上风表现不来。拼购作为京东在微信市场里的探究，近期京东还成立了社交电商部，用于对低线市场和女性用户市场的发掘。

关于2019年拼购，我们除继承连结对拼购和微信市场存眷和投入外，重点会在两方面举行投入。第一个打造更合适拼购和微信市场供应链才能，本来我们的商家和商品更多依靠原京东平台，客岁岁尾最先我们构造特地团队打造，特地针对这些市场，包孕商品，包孕工场货等。

4、分析师：微信和拼购形式，给京东带来了多大的用户转换数目，转换率是若干?关于企业高层来讲，在将来的KPI上设置上，用户数是否是一个主要的考核目标?

徐雷：微信平台的确是是我们延续取得新用户的主要平台，我们凌驾1/4新用户都来自微信平台。

微信市场傍边拼购是很主要的，同时另有我们原有的进口，也有其他一些如今正在实验和推出的进口，一些基于微信市场的产物。以是综合下来，微信是我们主要的协作伙伴，但不是客岁京东凌驾3亿用户的一个主要的缘由。

5、分析师：您以为如今来讲家电行业，特别三四线都市的家电产物怎样动员京东将来新兴营业，或许你们对行业怎样进一步明白?

徐雷：近期当局出台了响应的一些勉励和刺激耐用消耗品的一些政策，京东也已介入个中，然则结果，我以为须要一些时刻举行观察。

关于家电品类，我们以为：第一、京东家电在在线市场占有率照样具有显着上风，这将是继承让我们可以取得市场、作为领先者的一个品牌猎取用户的能够。

第二、我们往年会去推动家电的自营生态，像品牌的周全开放，愿望经由过程深度地协作同享资助品牌提拔销量，如许也会让我们更严密地协作在一起。

第三、往年我们会加大定制化商品的开辟，这将有助于我们取得低线市场的用户，和做出响应改良、取得利润。

第四、我们会去处线下继承渗入，主若是经由过程像县城这一范例的低线都市继承渗入，和生长我们的体验店，去团结一些处所的家电连锁，经由过程这些去增添我们线下市场的触点。

6、分析师：你们的一些新用户都是来自低线都市用户，当京东取得越来越多的低线都市的用户的时刻，会不会影响每单购置价钱呢?另一个题目是，每个老用户他们每一年或许每一次购置的这个量是若干，有无这方面数据?

徐雷：关于拼购用户的引入，确切拼购用户初始定单的客单价是偏低的。我们存眷的是这类用户的保存和响应的消耗，和交织品类用户的消耗和营销，以是如今来讲是正面的。

正如我之前提到的，京东平台团体AURP值是提拔的，我们团体中型用户向高粘性用户提拔，申明我们用户成为忠厚用户的脚步在加速。将来我们会延续增强0-1和1-3的用户精细化运营。（记者 周伊雪）

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